日期：Wed, 03 Dec 2025 10:16:04 -0500
核心要點
• 中國 11 月零售銷售 YoY 成長 5.0%，超出市場預期 4.2%，提振風險偏好。
• 中國製造業 PMI 於 12 月 3 日 公布，錄得 51.0，為連續第 3 個月維持在擴張區間。
• 美國 11 月非農就業人數僅增加 150,000，遠低於預期 250,000，顯示勞動市場動能減弱。
• 美國失業率持平於 3.8%，失業救濟金申請人數連續第 5 天下降至 210,000，進一步削弱美元。
• 受上述因素影響，NZD/USD 在 12 月 3 日 盤中升至 0.6485，創下近兩週最高點。
• 市場情緒轉為正面（Positive），風險資產需求上升，尤其是新西蘭元作為商品貨幣受惠。
• 技術面上，NZD/USD 已突破近期阻力 0.6450，測試上方阻力 0.6520。
• 若美國勞動市場持續疲弱，美元可能進一步走弱，支撐 NZD/USD 於 0.6400 附近形成支撐區。
• 中國製造業 PMI 於 12 月 3 日 公布，錄得 51.0，為連續第 3 個月維持在擴張區間。
• 美國 11 月非農就業人數僅增加 150,000，遠低於預期 250,000，顯示勞動市場動能減弱。
• 美國失業率持平於 3.8%，失業救濟金申請人數連續第 5 天下降至 210,000，進一步削弱美元。
• 受上述因素影響，NZD/USD 在 12 月 3 日 盤中升至 0.6485，創下近兩週最高點。
• 市場情緒轉為正面（Positive），風險資產需求上升，尤其是新西蘭元作為商品貨幣受惠。
• 技術面上，NZD/USD 已突破近期阻力 0.6450，測試上方阻力 0.6520。
• 若美國勞動市場持續疲弱，美元可能進一步走弱，支撐 NZD/USD 於 0.6400 附近形成支撐區。
主要影響
• 中國經濟數據強勁與美國勞動市場疲弱共同推升 NZD/USD
• 提升風險偏好並削弱美元。
• 提升風險偏好並削弱美元。
關鍵數據或日期
• 中國 11 月零售銷售 YoY +5.0%（公布於 12 月 3 日）
• 中國製造業 PMI 51.0（公布於 12 月 3 日）
• 美國 11 月非農就業增幅 150,000（公布於 12 月 6 日）
• 美國失業率 3.8%（公布於 12 月 6 日）
• 美國失業救濟金申請人數 210,000（公布於 12 月 6 日）
• 中國製造業 PMI 51.0（公布於 12 月 3 日）
• 美國 11 月非農就業增幅 150,000（公布於 12 月 6 日）
• 美國失業率 3.8%（公布於 12 月 6 日）
• 美國失業救濟金申請人數 210,000（公布於 12 月 6 日）
支撐阻力區間
• NZD/USD 支撐 0.6400 / 阻力 0.6520
• NZD/USD 短期阻力 0.6450 已被突破
• NZD/USD 短期阻力 0.6450 已被突破
量化交易影響
1. 將中國製造業 PMI 與零售銷售作為 NZD/USD 多頭模型的正向因子，提升模型對風險偏好變化的敏感度。
2. 在美國勞動市場數據弱於預期時，降低 USD 相關因子權重，增加 NZD、AUD 等商品貨幣的敞口，以捕捉美元走弱的趨勢。
2. 在美國勞動市場數據弱於預期時，降低 USD 相關因子權重，增加 NZD、AUD 等商品貨幣的敞口，以捕捉美元走弱的趨勢。
