日期：Wed, 03 Dec 2025 11:56:08 -0500
核心要點
• 美國ADP私營部門就業報告顯示2023以來最弱增幅，削弱美元走勢。
• 美元在歐洲交易時段持續下跌，拖累USD/JPY再度跌破前日小幅回升。
• 美日兩國國債殖利率差距縮小，降低日圓相對吸引力，預期走勢轉為負面。
• 市場情緒偏向負面，投資人傾向避險資產，日圓需求上升。
• 技術面上，USD/JPY跌破149.80支撐，若測試151.20阻力則可能回彈。
• 近期美國其他經濟指標表現分散，未能抵消就業數據的負面衝擊。
• 交易者應留意美聯儲政策會議與日本央行利率決策的時間點。
• 美元在歐洲交易時段持續下跌，拖累USD/JPY再度跌破前日小幅回升。
• 美日兩國國債殖利率差距縮小，降低日圓相對吸引力，預期走勢轉為負面。
• 市場情緒偏向負面，投資人傾向避險資產，日圓需求上升。
• 技術面上，USD/JPY跌破149.80支撐，若測試151.20阻力則可能回彈。
• 近期美國其他經濟指標表現分散，未能抵消就業數據的負面衝擊。
• 交易者應留意美聯儲政策會議與日本央行利率決策的時間點。
主要影響
• 美日殖利率差縮小與弱勢ADP數據共同推動USD/JPY走向負面
• 市場預期日圓將走強。
• 市場預期日圓將走強。
關鍵數據或日期
• ADP 私營部門就業報告發布：03 Dec 2025
• 美國非農就業數據（預計）發布：08 Dec 2025
• 美聯儲政策會議（預計）舉行：10 Dec 2025
• 日本央行利率決策（預計）舉行：13 Dec 2025
• 美國非農就業數據（預計）發布：08 Dec 2025
• 美聯儲政策會議（預計）舉行：10 Dec 2025
• 日本央行利率決策（預計）舉行：13 Dec 2025
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 149.80 / 阻力 151.20
量化交易影響
1. 降低對USD/JPY的多頭權重，改為短期空頭或中性策略以適應負面預期。
2. 在利差套利模型中調整美日殖利率差參數，因差距收窄削減套利空間。
2. 在利差套利模型中調整美日殖利率差參數，因差距收窄削減套利空間。
