日期：Wed, 03 Dec 2025 05:45:24 -0500
核心要點
• ING 報告顯示，2025 年 10 月全球央行淨買入黃金 78.5 噸，較 9 月的 55.9 噸上升 40%。
• 今年迄今為止，央行累計淨買入黃金已達 261.5 噸，創下自 2019 年以來最高水平。
• 前五大買家分別為：俄羅斯 22.5 噸、土耳其 12.3 噸、印度 8.1 噸、中國 6.7 噸、巴西 5.4 噸。
• 央行增持主因包括對抗通膨、美元走弱以及地緣政治風險升高的避險需求。
• 受央行需求提振，黃金現貨價格在 10 月升至約 2,030 美元/盎司，較上月上漲約 3%。
• 分析師指出，若央行購金動能持續，黃金有望突破 2,050 美元/盎司的阻力位。
• 市場情緒被標為「正面」(Positive)，投資者對黃金的需求仍偏向上行。
• 今年迄今為止，央行累計淨買入黃金已達 261.5 噸，創下自 2019 年以來最高水平。
• 前五大買家分別為：俄羅斯 22.5 噸、土耳其 12.3 噸、印度 8.1 噸、中國 6.7 噸、巴西 5.4 噸。
• 央行增持主因包括對抗通膨、美元走弱以及地緣政治風險升高的避險需求。
• 受央行需求提振，黃金現貨價格在 10 月升至約 2,030 美元/盎司，較上月上漲約 3%。
• 分析師指出，若央行購金動能持續，黃金有望突破 2,050 美元/盎司的阻力位。
• 市場情緒被標為「正面」(Positive)，投資者對黃金的需求仍偏向上行。
主要影響
• 央行大規模增持提升黃金需求
• 推升 XAU‑USD 價位並可能延續上行趨勢。
• 推升 XAU‑USD 價位並可能延續上行趨勢。
關鍵數據或日期
• 2025-10：全球央行淨買入 78.5 噸黃金
• 2025-09：全球央行淨買入 55.9 噸黃金
• 2025 年迄今：央行累計淨買入 261.5 噸黃金
• 2025-10-31：黃金現貨收於 2,030 美元/盎司
• 2025-09：全球央行淨買入 55.9 噸黃金
• 2025 年迄今：央行累計淨買入 261.5 噸黃金
• 2025-10-31：黃金現貨收於 2,030 美元/盎司
支撐阻力區間
• XAU‑USD 支撐 1,970 美元/盎司 / 阻力 2,050 美元/盎司
量化交易影響
1. 將央行淨買入黃金量 (≥ 70 噸/月) 作為 XAU‑USD 動能模型的前瞻指標，可提升預測精度。
2. 當央行月度購金超過 70 噸時，程式化交易策略可提升多頭部位敞口 10%‑15%，並在突破 2,050 美元/盎司阻力位後加碼。
2. 當央行月度購金超過 70 噸時，程式化交易策略可提升多頭部位敞口 10%‑15%，並在突破 2,050 美元/盎司阻力位後加碼。
