日期：Wed, 03 Dec 2025 09:19:54 -0500
核心要點
• 最新ADP非農就業報告顯示新增150,000個工作，遠低於市場預期的200,000個，顯示美國勞動市場仍有放緩跡象。
• 報告公布後，美元指數（USD）走弱，直接拖累美元兌加元（USD/CAD）跌破1.3450關口。
• 美聯儲（Fed）官員在會後發表鴿派言論，暗示將維持利率不變或在未來數月內降息的可能性提升，進一步削弱美元需求。
• 加拿大元（CAD）受惠於近期油價（WTI）上漲至85美元/桶，風險偏好回升，支撐加元走強。
• 技術面上，USD/CAD跌破短期支撐1.3450，測試更低的支撐區間1.3400，若跌破將可能向1.3300延伸。
• 市場情緒轉為負面（Negative），投資者對美元資產的避險需求下降，資金流向大宗商品與加元資產。
• 下週（13 Nov 2025）的FOMC會議將是關鍵觀測點，若會議紀要進一步鴿派，美元可能持續走弱。
• 報告公布後，美元指數（USD）走弱，直接拖累美元兌加元（USD/CAD）跌破1.3450關口。
• 美聯儲（Fed）官員在會後發表鴿派言論，暗示將維持利率不變或在未來數月內降息的可能性提升，進一步削弱美元需求。
• 加拿大元（CAD）受惠於近期油價（WTI）上漲至85美元/桶，風險偏好回升，支撐加元走強。
• 技術面上，USD/CAD跌破短期支撐1.3450，測試更低的支撐區間1.3400，若跌破將可能向1.3300延伸。
• 市場情緒轉為負面（Negative），投資者對美元資產的避險需求下降，資金流向大宗商品與加元資產。
• 下週（13 Nov 2025）的FOMC會議將是關鍵觀測點，若會議紀要進一步鴿派，美元可能持續走弱。
主要影響
• ADP報告的疲弱與鴿派Fed預期共同壓低USD/CAD
• 短期內加元相對走強。
• 短期內加元相對走強。
關鍵數據或日期
• ADP非農就業新增150,000（公布於03 Dec 2025）
• 市場預期ADP新增200,000
• FOMC會議日期：13 Nov 2025
• WTI原油價格約85美元/桶
• 市場預期ADP新增200,000
• FOMC會議日期：13 Nov 2025
• WTI原油價格約85美元/桶
支撐阻力區間
• USD/CAD 支撐 1.3400 / 阻力 1.3550
• 若跌破支撐 1.3400，下一層支撐位於 1.3300
• 若跌破支撐 1.3400，下一層支撐位於 1.3300
量化交易影響
1. 將ADP就業差異（實際 vs 預期）作為短線觸發信號，當差異超過-30,000時自動做空USD/CAD。
2. 調整模型中美元利率預期參數，降低對USD的多頭權重，並在支撐1.3450以下設定止損。
2. 調整模型中美元利率預期參數，降低對USD的多頭權重，並在支撐1.3450以下設定止損。
