日期：Wed, 03 Dec 2025 05:45:24 -0500
核心要點
• 根據 ING 報告，2025 年10 月全球央行淨買入黃金約 300 噸，較 9 月增幅超過 50%。
• 歐洲央行（ECB）與英格蘭銀行（BOE）合計買入120 噸，為去年同期的兩倍。
• 美國聯邦儲備局（Fed）持續加息預期與地緣政治風險（中東衝突、俄烏局勢）是央行增持的主要動力。
• 黃金需求指數（Gold Demand Index）在十月升至 2023 年以來最高的1,850 萬盎司。
• XAU‑USD（黃金兌美元）在十月收盤於2,000.30 美元/盎司，創下自 2022 年以來新高。
• ING 預測，若央行持續淨買入，2025 年全年黃金價格有望突破2,100 美元/盎司。
• 市場情緒保持正面，投資者對黃金的避險需求仍居高不下。
• 歐洲央行（ECB）與英格蘭銀行（BOE）合計買入120 噸，為去年同期的兩倍。
• 美國聯邦儲備局（Fed）持續加息預期與地緣政治風險（中東衝突、俄烏局勢）是央行增持的主要動力。
• 黃金需求指數（Gold Demand Index）在十月升至 2023 年以來最高的1,850 萬盎司。
• XAU‑USD（黃金兌美元）在十月收盤於2,000.30 美元/盎司，創下自 2022 年以來新高。
• ING 預測，若央行持續淨買入，2025 年全年黃金價格有望突破2,100 美元/盎司。
• 市場情緒保持正面，投資者對黃金的避險需求仍居高不下。
主要影響
• 央行持續大幅增持推升黃金價格
• 提升 XAU‑USD 的上行動能與市場避險情緒。
• 提升 XAU‑USD 的上行動能與市場避險情緒。
關鍵數據或日期
• 2025 年10 月：全球央行淨買入300 噸黃金
• 2025 年12 月 3 日：ING 報告發布
• 2025 年全年預測：黃金價格突破2,100 美元/盎司
• 2025 年12 月 3 日：ING 報告發布
• 2025 年全年預測：黃金價格突破2,100 美元/盎司
支撐阻力區間
• XAU‑USD 支撐 1,950.00 / 阻力 2,050.00
• XAU‑USD 短期阻力 2,080.00（若突破則測試 2,120.00）
• XAU‑USD 短期阻力 2,080.00（若突破則測試 2,120.00）
量化交易影響
1. 將央行黃金淨流入作為因子，提升多頭模型的預測精度，特別是在 2,000‑2,100 美元區間。
2. 調整波動率模型（如 GARCH）以納入央行購金的突發性波動，避免因波動低估而產生過度加碼。
3. 在程式化交易中加入支撐/阻力突破條件，當 XAU‑USD 突破 2,050.00 時觸發加碼多單；跌破 1,950.00 時觸發減碼或空單。
2. 調整波動率模型（如 GARCH）以納入央行購金的突發性波動，避免因波動低估而產生過度加碼。
3. 在程式化交易中加入支撐/阻力突破條件，當 XAU‑USD 突破 2,050.00 時觸發加碼多單；跌破 1,950.00 時觸發減碼或空單。
