日期：Wed, 03 Dec 2025 05:45:24 -0500
核心要點
• 根據 ING 報告，2025 年10 月全球央行淨購買黃金約 140 噸，較上月增幅超過70%。
• 十月單月購買量達200 噸，為自 2022 年以來最高月度增購量。
• 截至 2025 年底，央行持有的黃金總量已突破1,000 噸，創下近十年新高。
• 購金動機主要包括：美元走弱、通膨壓力持續、地緣政治風險升溫，以及作為外匯儲備的避險資產。
• 市場情緒因央行增購而轉為正面，XAU/USD 於報告發布前已突破1,985 美元大關。
• 預期未來兩週內，若央行持續加碼，金價可能測試2,050 美元阻力位。
• 十月單月購買量達200 噸，為自 2022 年以來最高月度增購量。
• 截至 2025 年底，央行持有的黃金總量已突破1,000 噸，創下近十年新高。
• 購金動機主要包括：美元走弱、通膨壓力持續、地緣政治風險升溫，以及作為外匯儲備的避險資產。
• 市場情緒因央行增購而轉為正面，XAU/USD 於報告發布前已突破1,985 美元大關。
• 預期未來兩週內，若央行持續加碼，金價可能測試2,050 美元阻力位。
主要影響
• 央行大規模增購提升黃金需求
• 短期內將支撐金價上行
• 並可能推高 XAU/USD 至新高點。
• 短期內將支撐金價上行
• 並可能推高 XAU/USD 至新高點。
關鍵數據或日期
• 2025 年10 月：央行淨購買140 噸黃金
• 2025 年10 月：單月購買200 噸黃金
• 2025 年底：央行持有黃金總量1,000 噸
• 報告發布日期：2025 年12 月 3 日
• 2025 年10 月：單月購買200 噸黃金
• 2025 年底：央行持有黃金總量1,000 噸
• 報告發布日期：2025 年12 月 3 日
支撐阻力區間
• XAU/USD 支撐 1,950 / 阻力 2,050
量化交易影響
1. 可將 XAU/USD 的多頭策略向上調整，設定止盈於2,050阻力位，止損於1,950支撐位。
2. 利用央行購金資料作為因子，加入「央行淨購金量」正向因子，以提升黃金多頭模型的預測精度。
2. 利用央行購金資料作為因子，加入「央行淨購金量」正向因子，以提升黃金多頭模型的預測精度。
