日期：Wed, 03 Dec 2025 05:45:50 -0500
核心要點
• 美元兌瑞郎 (USD/CHF) 在 12月3日 早盤跌破 0.8850，跌幅逾 0.4%，因市場預期美聯儲 (Fed) 2026年初將率先降息。
• 瑞士消費者物價指數 (Swiss CPI) 公布為 YoY 1.2%（高於預期 1.0%），但月度增幅僅 0.2%，呈現「混合」走勢。
• 美聯儲官員近期言論暗示通脹仍在下降軌道，市場已將 2026 年 3 月的首次降息機會提升至約 70% 的概率。
• 瑞士央行 (SNB) 仍維持政策利率在 1.75%，未顯示立即降息的意向，支撐瑞郎走強。
• 技術面上，USD/CHF 仍受 0.8800 支撐位的測試，若跌破將可能測試 0.8700；上方阻力位在 0.8950，若突破或重返 0.9050。
• 市場情緒偏負面 (Negative)，投資人偏好避險資產，瑞郎因其「安全港」特性受惠。
• 美元指數 (DXY) 同日小幅回落 0.2%，顯示美元整體走弱趨勢。
• 瑞士消費者物價指數 (Swiss CPI) 公布為 YoY 1.2%（高於預期 1.0%），但月度增幅僅 0.2%，呈現「混合」走勢。
• 美聯儲官員近期言論暗示通脹仍在下降軌道，市場已將 2026 年 3 月的首次降息機會提升至約 70% 的概率。
• 瑞士央行 (SNB) 仍維持政策利率在 1.75%，未顯示立即降息的意向，支撐瑞郎走強。
• 技術面上，USD/CHF 仍受 0.8800 支撐位的測試，若跌破將可能測試 0.8700；上方阻力位在 0.8950，若突破或重返 0.9050。
• 市場情緒偏負面 (Negative)，投資人偏好避險資產，瑞郎因其「安全港」特性受惠。
• 美元指數 (DXY) 同日小幅回落 0.2%，顯示美元整體走弱趨勢。
主要影響
• 美元兌瑞郎持續走弱
• 短期內可能測試更低支撐
• 投資人需關注美聯儲降息預期與瑞士CPI的分歧走向。
• 短期內可能測試更低支撐
• 投資人需關注美聯儲降息預期與瑞士CPI的分歧走向。
關鍵數據或日期
• 2025-12-02 – 瑞士CPI（YoY 1.2%，月增 0.2%）公布
• 2025-12-03 – USD/CHF 走弱至 0.8850
• 2026-03 – 市場預期美聯儲首次降息
• 2025-12-03 – USD/CHF 走弱至 0.8850
• 2026-03 – 市場預期美聯儲首次降息
支撐阻力區間
• USD/CHF 支撐 0.8800 / 阻力 0.8950
• 若跌破支撐，次級支撐位於 0.8700
• 若突破阻力，次級阻力位於 0.9050
• 若跌破支撐，次級支撐位於 0.8700
• 若突破阻力，次級阻力位於 0.9050
量化交易影響
1. 將模型的 USD/CHF 多頭偏好降低 20% ，以反映降息預期帶來的短期弱勢。
2. 加入瑞士CPI 驚喜指標（實際值 vs 預期）作為因子，當 CPI 超預期超過 0.1% 時，觸發瑞郎多頭信號。
3. 使用波動率調整 (Volatility‑Scaling) 策略，因市場情緒負面，USD/CHF 的日內波幅可能擴大至 0.0080（80 點）以上。
2. 加入瑞士CPI 驚喜指標（實際值 vs 預期）作為因子，當 CPI 超預期超過 0.1% 時，觸發瑞郎多頭信號。
3. 使用波動率調整 (Volatility‑Scaling) 策略，因市場情緒負面，USD/CHF 的日內波幅可能擴大至 0.0080（80 點）以上。
