日期：Wed, 03 Dec 2025 07:00:21 -0500
核心要點
• 銀價已突破$30.00每盎司，創下歷史新高，且仍在上行通道。
• 金銀比（Gold/Silver Ratio）持續高於100，顯示黃金相對走弱，資金正流向白銀。
• 供應面出現多年累積赤字，預估2025全年產量比需求少約30,000公噸。
• 中國工業需求持續回暖，太陽能光伏、電動車（EV）與人工智慧（AI）相關產業對銀的需求增速超過8%。
• 技術面上，XAG‑USD 在28.00美元支撐位上方盤整，阻力位於32.00美元。
• 美聯儲利率政策仍保持緊縮，實際利率下降提升了白銀的避險與工業需求雙重吸引力。
• 市場情緒偏多，投資者對銀的「白銀牛市」預期已納入價格中。
• 金銀比（Gold/Silver Ratio）持續高於100，顯示黃金相對走弱，資金正流向白銀。
• 供應面出現多年累積赤字，預估2025全年產量比需求少約30,000公噸。
• 中國工業需求持續回暖，太陽能光伏、電動車（EV）與人工智慧（AI）相關產業對銀的需求增速超過8%。
• 技術面上，XAG‑USD 在28.00美元支撐位上方盤整，阻力位於32.00美元。
• 美聯儲利率政策仍保持緊縮，實際利率下降提升了白銀的避險與工業需求雙重吸引力。
• 市場情緒偏多，投資者對銀的「白銀牛市」預期已納入價格中。
主要影響
• 銀價持續突破關鍵阻力
• 將推動相關工業股與避險資金流入
• 提升XAG‑USD的上行動能。
• 將推動相關工業股與避險資金流入
• 提升XAG‑USD的上行動能。
關鍵數據或日期
• 報導發布日期：2025-12-03
• 銀價創新高日期：2025-12-02
• 2025年全球銀供需赤字預估：30,000公噸
• 預估中國工業銀需求年增率：8%
• 銀價創新高日期：2025-12-02
• 2025年全球銀供需赤字預估：30,000公噸
• 預估中國工業銀需求年增率：8%
支撐阻力區間
• XAG‑USD 支撐 28.00 / 阻力 32.00
量化交易影響
1. 動能策略可在銀價突破32.00阻力後加碼多單，並設定止盈於35.00附近。
2. 套利模型可利用金銀比（Gold/Silver Ratio）持續高於100的情況，做多白銀、做空黃金的跨品種對沖。
3. 波動率交易者應關注即將公布的美國CPI（2025-12-10），因其可能引發短期波動放大。
2. 套利模型可利用金銀比（Gold/Silver Ratio）持續高於100的情況，做多白銀、做空黃金的跨品種對沖。
3. 波動率交易者應關注即將公布的美國CPI（2025-12-10），因其可能引發短期波動放大。
