日期：Wed, 03 Dec 2025 01:00:29 -0500
核心要點
• 美元/盧比 (USD/INR) 在 2025-12-03 觸及歷史新高，突破 90.00 大關。
• 印度財政赤字今年上半年擴大至約 7.5% 的 GDP，遠高於預期的 6.5%。
• 外資淨流出持續加速，過去 30 天累計賣出約 $12.4 億 的印度政府債券。
• 美聯儲持續加息與美元指數走強，為 USD/INR 提供上行動能。
• 印度儲備銀行 (RBI) 已啟動外匯市場干預，動用外匯儲備約 $5 億 以支撐盧比。
• 通脹預期升溫，核心 CPI 估計在 5.8% 左右，令 RBI 難以快速降息。
• 市場情緒偏向正面，投資者預期盧比將在短期內持續弱勢。
• 技術面顯示，90.00 成為新阻力位，若突破或將測試 91.20。
• 印度財政赤字今年上半年擴大至約 7.5% 的 GDP，遠高於預期的 6.5%。
• 外資淨流出持續加速，過去 30 天累計賣出約 $12.4 億 的印度政府債券。
• 美聯儲持續加息與美元指數走強，為 USD/INR 提供上行動能。
• 印度儲備銀行 (RBI) 已啟動外匯市場干預，動用外匯儲備約 $5 億 以支撐盧比。
• 通脹預期升溫，核心 CPI 估計在 5.8% 左右，令 RBI 難以快速降息。
• 市場情緒偏向正面，投資者預期盧比將在短期內持續弱勢。
• 技術面顯示，90.00 成為新阻力位，若突破或將測試 91.20。
主要影響
• 美元兌盧比創新高
• 顯示印度財政與資金流出壓力加劇
• 短期內盧比持續貶值風險升高。
• 顯示印度財政與資金流出壓力加劇
• 短期內盧比持續貶值風險升高。
關鍵數據或日期
• 2025-12-03：USD/INR 突破 90.00 創新高
• 2025 上半年：財政赤字擴至 7.5% 的 GDP
• 過去 30 天：外資淨賣出約 $12.4 億 印度債券
• 2025 上半年：財政赤字擴至 7.5% 的 GDP
• 過去 30 天：外資淨賣出約 $12.4 億 印度債券
支撐阻力區間
• USD/INR 支撐 89.30 / 阻力 90.00
• USD/INR 阻力 90.00 / 下一阻力 91.20
• USD/INR 阻力 90.00 / 下一阻力 91.20
量化交易影響
1. 調整 Carry‑Trade 模型：因美元強勢與盧比弱勢，提升 USD/INR 多頭權重，減少 INR 載入的資產敞口。
2. 加強波動率過濾：近期 30 天隱含波動率升至 13.5%，建議在高波動區間降低交易頻率或使用更寬的止損。
3. 將財政赤字與外資流出指標納入因子模型：赤字擴大與資金外流顯著預示 INR 進一步貶值，可作為風險因子加權。
2. 加強波動率過濾：近期 30 天隱含波動率升至 13.5%，建議在高波動區間降低交易頻率或使用更寬的止損。
3. 將財政赤字與外資流出指標納入因子模型：赤字擴大與資金外流顯著預示 INR 進一步貶值，可作為風險因子加權。
