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核心要點
- USD/JPY 匯率在日本國債（JGB）需求強勁後出現回彈。
- 日經指數期貨（Nikkei futures）同樣因 JGB 拍賣支撐而上揚。
- 前一交易日日本央行行長的鷹派言論曾引發全球拋售，擔憂日圓資金回流導致 carry trade unwind。
- 最新一次 JGB 拍賣成交量大幅超預期，令日圓短期走弱情緒緩解。
- 市場情緒轉為正面，投資者重新評估日圓的避險需求與利差交易機會。
- 技術面上，USD/JPY 正在測試 152.00 的阻力位，若突破或將測試 154.00；若跌破 150.80 則可能回測 149.00。
- 短期內美元（USD）相對於日圓的走勢仍受美國經濟數據與日本債券市場供需的雙重影響。
主要影響
強勁的日本國債需求暫時緩解了日圓資金外流的擔憂，使 USD/JPY 由跌轉升，提升了市場的風險偏好。
關鍵數據或日期
- 2025‑12‑01：日本國債（JGB）拍賣成交量超預期
- 2025‑12‑01：日本央行行長鷹派言論發布
- 2025‑12‑02：USD/JPY 匯率回彈至 151.70 左右
支撐阻力區間
- USD/JPY 支撐 150.80 / 阻力 152.00
- 若突破阻力 152.00，下一阻力位 154.00；若跌破支撐 150.80，下一支撐位 149.00
量化交易影響
- 將 JGB 拍賣成交量作為日圓流動性指標，加入模型的因子權重，以捕捉短期 USD/JPY 波動。
- 在策略中加入日圓資金流出/回流的 carry‑trade unwind 風險檢測，當 JGB 拍賣顯示需求減弱時自動降低日圓空頭倉位。
- 利用技術支撐/阻力位作為止盈止損參考，若價格突破 152.00 可觸發加碼；跌破 150.80 則執行風險削減。
