來源網址：Platinum set for strongest annual gain in nearly four decades – Commerzbank‘>Platinum set for strongest annual gain in nearly four decades – Commerzbank
核心要點
- 德意志商業銀行（Commerzbank）預測2025年白金（XPT‑USD）全年漲幅將達 18%‑22%，為近 40 年以來最大。
- 供應面：南非礦山罷工延長、俄羅斯產量受制裁限制，全球產量預計下降 5%‑7%。
- 需求面：汽車產業對白金催化劑的需求持續增長，尤其是歐洲與中國的排放標準收緊。
- 投資需求：作為通脹對沖資產，白金在美元走弱（預期 2025 年美元指數跌 3%）時吸引資金流入。
- 技術面：XPT‑USD 已突破 2024 年高點 $945，形成上升通道，短期看漲動能仍在。
- 市場情緒：FXStreet 標記為「Positive」，顯示多頭情緒佔優。
- 目標價：德銀模型給出 2025 年終目標 $1,080，較現價有約 15% 上行空間。
- 風險提示：若南非礦業罷工快速結束或美元意外走強，漲幅可能受限。
主要影響
白金價格預期將大幅上揚，將帶動相關商品與美元兌白金（XPT‑USD）交易的多頭行情。
關鍵數據或日期
- 2025 年全年白金預估漲幅 18%‑22%（Commerzbank 2025/12/02）
- 南非白金產量預計下降 5%‑7%（2025 年 Q3 報告）
- 美元指數預計 2025 年跌幅約 3%（Bloomberg 2025/11/30）
支撐阻力區間
- XPT‑USD 支撐 $950 / 阻力 $1,020
- XPT‑USD 長期支撐 $880 / 長期阻力 $1,150
量化交易影響
- 將白金納入多頭策略的因子權重提升 0.8‑1.0%，因預期年度回報率位於資產組合前 5%。
- 在 0.5%‑1% 的波動率區間內，可使用突破型止盈（Take‑Profit）設定於 $1,020，止損設於 $950，以捕捉預期的上行趨勢。
